Menu

Skip to content
  • Редакция|
  • О сайте|
  • Новости|
  • Политика|
  • Общество|
  • Бизнес|
  • Публикации|
  • Мир|
  • Интервью|

СПЛЕТНИК

Новости, о которых говорят шепотом

You are here: Home / Игорь Мазепа: Сотрудничество с МВФ и возможность привлекать долги на свободном рынке — вещи связанные

Игорь Мазепа: Сотрудничество с МВФ и возможность привлекать долги на свободном рынке — вещи связанные

Published on 23.09.2017 by Spletnik

Игорь МазепаГенеральный директор, собственник инвестиционной компании Concorde Capital Игорь Мазепа рассказал о значении размещения пятнадцатилетних еврооблигаций на 3 миллиарда долларов. Эйфория от получения на рынке трех миллиардов долларов "без особых усилий" может сыграть злую шутку с правительством — реформы если не свернутся, то будут идти еще медленнее.

Размещение пятнадцатилетних еврооблигаций на 3 миллиарда долларов действительно можно считать удачным для Украины. Впервые государство получило на открытом рынке такую огромную сумму (прежним рекордом было привлечение 2,6 миллиарда долларов в 2012 году).

Впервые привлекло столь длинный долг (ранее самым длинным было десятилетнее размещение). Более того, первый раз Украина решилась на рыночное размещение долга с таким низким кредитным рейтингом ("В-" от Standard & Poor’s и Fitch).

Скептики говорят, что можно было бы привлечь и под более низкие проценты — ведь Украина будет платить по этим бумагам 7,375% годовых, или 221 млн долларов в год. Здесь трудно не согласиться — ставку действительно можно было бы получить и поменьше. Например, привлекая долг не на рынке, а у какого-нибудь богатого соседа, как это сделал Янукович в 2013 году, получив те же 3 миллиарда под 5% годовых. Правда, всего на два года.

Но нужно понимать, что за нерыночную ставку все равно придется заплатить — и порой гораздо больше, чем получится сэкономить на процентах. То, что ставка получилась вполне рыночной, уже доказал сам рынок — в первый день торгов пятнадцатилетними облигациями международные фонды их покупали по ставке 7,40%, т.е. выше, чем будет платить государство.

Могла ли все-таки процентная ставка быть ниже? Теоретически — да, ведь в 2006-2007 годах Украина привлекала десятилетние облигации под 6,58%-6,75% годовых. Но тогда суммы привлечений были поскромнее (до одного миллиарда), да и кредитные рейтинги Украины были на три пункта выше, чем сегодня ("ВВ-" от Standard & Poor’sи Fitch).

А кредитный рейтинг от международных агентств, показывающий риск любого заемщика, напрямую влияет на ставку. К примеру, недавний дебютный выпуск десятилетних еврооблигаций Таджикистана обошелся этой экзотической для подавляющего большинства инвесторов стране в 7,125% годовых, то есть дешевле, чем Украине.

И это при том, что в сопроводительных документах к облигациям описываются такие пикантные подробности, что через Таджикистан проходит один из мощнейших мировых наркотрафиков.

Но даже при таких особенностях страны ее кредитный рейтинг от Moody’s оказался на целых два пункта выше, чем украинский. Да, похоже нас кредитные агентства не жалуют и по этой причине нам приходится нести дополнительные затраты.

Получив таджикскую ставку по нашим новым облигациям мы бы экономили в год на процентах порядка 200 миллионов гривен. Но стоит честно сказать, что мы не особо и заслужили высоких рейтингов.

Ведь если бы мы реально имплементировали все те реформы, о которых так много говорим (судебная реформа, пенсионная реформа, медицинская реформа, эффективная борьба с коррупцией, приватизация, валютная либерализация), то у кредитных агентств не было бы причин не повышать наши рейтинги. А что мы видим сейчас?

У наших западных партнеров с каждым днем все больше претензий. Например, к реформе рынка газа, которая считается одной из самых успешных за последние три года. К сожалению, успешное размещение еврооблигаций только увеличивает риск того, что реформы у нас если не свернутся, то будут идти еще медленнее. Ведь так и остались непроголосованными ряд важнейших реформ (пенсионная, медицинская, судебная).

Помимо этого, появилось напряжение в отношениях с МВФ. Эйфория от получения на рынке трех миллиардов долларов "без особых усилий" может сыграть злую шутку с нашим правительством. Ведь оказывается, что есть места, где сегодня можно получить намного больше денег, чем обещает МВФ (до 1,9 млрд. долларов в следующем транше), и при этом не брать на себя повышенных обязательств, которые выдвигает Фонд — т.е. вообще без реформ.

Хотя сотрудничество с МВФ и возможность привлекать долги на свободном рынке — вещи связанные. Если наша страна получит негативную характеристику от МВФ по результатам очередного пересмотра, за этим непременно последуют понижения ее кредитных рейтингов агентств, что тут же закроет возможность привлекать международные займы.

Поэтому я очень надеюсь, что головокружение от получения рекордного займа не заразит наших политиков, и мы увидим активную работу над всеми запланированными реформами. Ведь реформы, в конце концов, не Фонду нужны. Они нужны нам, жителям этой страны.

Игорь Мазепа, Экономическая правда

Читайте еще сплетни:

  • 16.01.2018 Игорь Мазепа помог Укрзализныце реструктуризировать $500 миллионов долга
  • 23.12.2017 Игорь Мазепа, Concorde Capital: Ближе к выборам делать изменения будет все сложнее
  • 01.12.2017 Игорь Мазепа — досье основателя и собственника Concorde Capital
  • 24.11.2017 Игорь Мазепа: Необходимо, в первую очередь, провести приватизацию и земельную реформу
  • 07.02.2017 Игорь Мазепа: Особых успехов Украина достигла в реформе государственных закупок
Posted in Новости | Tagged Игорь Мазепа, Игорь Мазепа Concorde Capital, Мазепа Игорь

Post navigation

← В Китае робот-дантист впервые автономно провел операцию на человеке В столице рассказали, как изменилась зарплата киевлян за полгода →

Новости

  • В Кривом Роге горел лицей: эвакуировали больше 800 учеников 05.12.2019
  • В Одессе под завалами сгоревшего колледжа нашли тело второй жертвы 05.12.2019
  • Як схуднути до Нового року: корисні та ефективні поради 05.12.2019
  • На пляже нашли бездыханное тело загадочно пропавшей модели 05.12.2019
  • Суд отпустил Садового и отменил залог 05.12.2019
  • Венгерский министр заявил о готовности шантажировать Украину 04.12.2019
  • Соратник Трампа Джулиани прилетел в Киев на встречу с украинскими прокурорами 04.12.2019
  • Пассажиры Интерсити рискуют лишиться нормального питания взамен на почтовые услуги 04.12.2019
  • Рішення щодо Донбасу вже ухвалене: що про це відомо 04.12.2019
  • Українець Михайлюк встановив рекорд результативності в НБА 04.12.2019
  • iPhone представят новые модели дважды в год — СМИ 04.12.2019
  • Реформа децентрализации в Украине: Разумков выступил с заявлением 03.12.2019
  • В Донецкой области полиция изъяла наркотики на 1,5 миллиона гривен 02.12.2019
  • Хроника одного Президента… 02.12.2019
  • Китай ввел антиамериканские санкции 02.12.2019

Календарь

Декабрь 2019
ПнВтСрЧтПтСбВс
« Ноя  
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031 

Архив

  • Декабрь 2019
  • Ноябрь 2019
  • Октябрь 2019
  • Сентябрь 2019
  • Август 2019
  • Июль 2019
  • Июнь 2019
  • Май 2019
  • Апрель 2019
  • Март 2019

Copyright © 2019 СПЛЕТНИК.

Powered by WordPress and Cakifo.